Mercado de capitales: Genneia busca ser la primera firma argentina en Wall Street en más de ocho años
Genneia, una de las principales empresas de generación de energía renovable de Argentina, dio el primer paso formal para realizar una oferta pública inicial (IPO) en Wall Street, una operación que, de concretarse, la convertiría en la primera compañía argentina en debutar en el mercado bursátil estadounidense en más de ocho años.
La firma presentó el formulario F-1 ante la Securities and Exchange Commission (SEC), el regulador del mercado de capitales de Estados Unidos. Este documento es el prospecto preliminar requerido para registrar la IPO, que buscaría cotizar tanto en la Bolsa de Nueva York (NYSE) como en Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) bajo el símbolo GENN.
Desde la compañía, según explicaron a LA NACION, la presentación es un “paso necesario” hacia una eventual oferta, aunque enfatizaron que aún no hay una decisión definitiva. “Se presentaron los papeles, pero no está definido. Veremos si en algún momento están dadas las condiciones”, señalaron fuentes de Genneia, indicando que se trata de un proceso exploratorio.
Detalles de la potencial oferta y antecedentes
El prospecto preliminar aclara que la operación no es inminente y que el documento puede ser modificado durante la revisión de la SEC. Datos cruciales como el rango de precios, la cantidad de acciones a ofrecer, el monto a captar y la fecha del debut bursátil todavía no han sido definidos. La oferta será global, combinando una colocación internacional a través de American Depositary Shares (ADS) en la NYSE y una oferta local de acciones Clase B en BYMA.
La operación combinará una emisión primaria, que inyectaría recursos frescos a la empresa, con la venta de acciones por parte de algunos accionistas actuales. Es importante destacar que Genneia no recibirá fondos por las acciones comercializadas por estos accionistas vendedores.
La coordinación global de esta ambiciosa operación está a cargo de Morgan Stanley y BTG Pactual, con BofA Securities, J.P. Morgan y Latin Securities actuando como colocadores conjuntos.
Estructura accionaria y el regreso al mercado
Genneia mantendrá una estructura accionaria de doble clase, donde las acciones Clase A conservarán cinco votos por acción, mientras que las Clase B —las que se ofrecerán al público— otorgarán un voto por acción. La empresa informó que continuará siendo una “controlled company” bajo las normas de la NYSE, asegurando que el grupo controlador mantendrá el control de la sociedad incluso después de la colocación. Además, se registró como “emerging growth company”, una categoría que le permite una divulgación de información más acotada en sus primeros años en el mercado.
Si esta operación avanza, marcará el regreso de una empresa argentina con operaciones exclusivamente en el país al mercado de ofertas públicas en Wall Street desde 2018, y sería la primera durante la gestión del presidente Javier Milei. El antecedente más reciente, según Matías Cattaruzzi, senior equity analyst de Adcap, es el de Central Puerto en febrero de 2018, aunque esta empresa ya cotizaba en BYMA desde 1993. Un día antes, Corporación América Airports había debutado en la NYSE, recaudando unos US$490 millones. Posteriormente, en julio de 2019, Vista Energy también realizó una IPO en Nueva York tras constituirse en México.
