Deuda pública: El Gobierno se aseguró US$4000 millones para afrontar vencimientos con la colocación del Bonar 2028
El Gobierno nacional finalizó la colocación del remanente del Bonar 2028 (AO28), logrando captar otros US$97 millones del mercado. Esta operación se concretó tras una segunda vuelta que resultó récord, al recibir 325 ofertas de compra por un total de US$691 millones, un monto casi siete veces superior al cupo disponible de US$100 millones.
Con esta última colocación, que se liquidará mañana, el Tesoro se hará de US$354 millones (tras emitir bonos por US$366 millones). Estos fondos se suman a las reservas que el Gobierno viene acumulando para afrontar, en los próximos 10 días, el pago de unos US$4300 millones a los inversores que poseen bonos resultantes de la última reestructuración voluntaria de la deuda externa argentina.
La Secretaría de Finanzas anuncia que en la licitación del día de hoy adjudicó un total de USD 100 millones habiendo recibido ofertas por un total de USD 691 millones.
✅Hard Dólar a:
➡️31/10/28 (AO28) – USD 100 millones a 7.83% TIREA (7.56% TNA).Más información 👇🏼…
— Ministerio de Economía (@MinEconomia_Ar) June 29, 2026
La diferencia entre el monto colocado y el percibido se debe a que el título se emitió bajo la par, es decir, a US$967 por cada lámina de US$1000. Este precio representa el valor más alto convalidado por los inversores para este papel desde su lanzamiento a fines de marzo. El Bonar 2028 replica las condiciones de tasa y amortización de su antecesor, el AO27, pero con vencimiento durante la próxima administración, a diferencia del AO27 que vence previo a las elecciones presidenciales de 2027.
Inicialmente, el diseño del AO28 implicó un sobrecosto de financiamiento de 374 puntos básicos, colocándose a US$942 por cada lámina de US$1000. Sin embargo, este sobrecosto se redujo significativamente en solo tres meses, reflejado en la caída de la tasa de rendimiento del 8,82% al 7,73% en dicho período. “Financiarse en dólares a esa tasa hace meses parecía imposible”, destacaron desde Bull Market tras la licitación.
Estrategia de financiamiento y próximos pasos
Con esta operación, el Gobierno, que según las últimas cifras disponía de algo más de US$3600 millones para el compromiso del 9 de julio, pasará a tener unos US$4000 millones. Esto equivale a cerca del 88% de los US$4300 millones que deberá desembolsar ese día.
Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital, señaló: “A menos de dos semanas del vencimiento, el Gobierno nacional garantizó el pago total a los bonistas utilizando recursos propios y, paralelamente, ultima los detalles para recibir un préstamo internacional por hasta US$5000 millones, respaldado por garantías del Banco Mundial y el BID. El secretario de Finanzas, Federico Furiase, precisó que estos fondos institucionales se obtendrán a una tasa del 6% y se reservarán para cubrir los compromisos financieros de 2027”.
En el mercado se especula que el monto restante para cubrir la totalidad del pago será obtenido mediante la compra de dólares al Banco Central (BCRA). Para ello, el Tesoro utilizaría los pesos que mantiene depositados en cuentas de la entidad monetaria. Aunque mañana deberá cancelar algo más de $3 billones a inversores con títulos en pesos, sus disponibilidades en esa moneda se reducirían solo hasta unos $8 billones, un nivel que le permitiría concretar esa operación sin mayores inconvenientes.
