La deuda pública argentina alcanza un nuevo récord bajo la gestión Milei
La deuda pública bruta total de Argentina alcanzó un nuevo máximo durante la gestión del presidente Javier Milei, al situarse en US$496.676 millones a fines de abril. Este monto, con el 99,49% regularizado, representa un incremento significativo en el pasivo nacional.
El aumento en abril fue de US$12.829 millones, lo que implica un crecimiento del 2,67% en la deuda en situación de pago normal, que llegó a los US$494.141 millones. Casi el 86% de este incremento se explica por la suba de US$11.022 millones en el stock de obligaciones en pesos, mientras que las comprometidas en dólares crecieron en US$1809 millones. Esta expansión en moneda extranjera se vincula principalmente con la emisión de los Bonares 2027 y 2028, instrumentos utilizados por el Gobierno para afrontar próximos vencimientos de deuda externa.
Factores detrás del crecimiento
El cálculo de la deuda total se ve influenciado por el tipo de cambio oficial, que en abril registró una leve caída del 0,12%. Sin embargo, gran parte de la deuda emitida en pesos se ajustó por la inflación del período (2,6%) o incorporó intereses capitalizables. Esto resultó en que la deuda indexada, a pesar de los pagos realizados, creciera un 2,72% en dólares durante el mes. En este contexto, el Gobierno efectuó pagos de deuda pública por un total de US$12.237 millones, de los cuales US$11.982 millones correspondieron a cancelación de capital y US$255 millones a intereses.
En el último año, el stock de deuda bruta en situación de pago normal se incrementó en US$23.720 millones. Este aumento se debió a una disminución de US$7163 millones en deuda en moneda extranjera, compensada por un notable crecimiento de US$30.883 millones en deuda en moneda local, según detalla el informe oficial.
Perspectiva y proyecciones
Desde el final del mandato de Alberto Fernández en noviembre de 2023, cuando el stock equivalía a US$422.825 millones, la deuda bruta ya se incrementó en US$71.326 millones en los últimos 30 meses. No obstante, si se considera la deuda total consolidada del Tesoro más la del Banco Central (BCRA) en el mismo período, se registra una reducción cercana a los US$8400 millones.
La tendencia ascendente del pasivo total, sostenida desde octubre pasado, podría quebrar en mayo. Esto se debe a que el Tesoro canceló un estimado de US$21.700 millones al BCRA en Letras Intransferibles, utilizando $18,4 billones de los $24,4 billones recibidos como dividendos del ejercicio 2025 de la entidad. El ministro de Economía, Luis Caputo, anticipó que esta operación resultará en una reducción de la deuda bruta del Tesoro Nacional de aproximadamente el 3,3% del PBI, un efecto que ya se verificó en mayo de 2025 con una caída de US$11.903 millones por la misma razón.
El informe oficial también detalla la composición de la deuda bruta en situación de pago normal: el 78,6% corresponde a títulos y letras del Tesoro Nacional; el 20,1% a obligaciones con acreedores externos oficiales; el 0,6% a adelantos transitorios aún no cancelados con el BCRA; y el 0,7% a otros instrumentos.
