Vaca Muerta: Neuquén vuelve a Wall Street después de casi diez años para colocar un bono de hasta US$ 500 millones
La provincia de Neuquén concretará la próxima semana un paso clave para su estrategia financiera global: presentará en Nueva York su primera emisión de bonos internacionales en casi una década. El gobierno provincial busca capitalizar el fuerte auge de la producción de hidrocarburos no convencionales en Vaca Muerta y captar divisas en un mercado que muestra un renovado interés por los activos argentinos.
Los detalles de la emisión financiera
El gobernador neuquino, Rolando Figueroa, encabezará la comitiva oficial que viajará a Wall Street para iniciar una gira de presentación ante inversores a partir del próximo lunes. El objetivo de la administración provincial es colocar un título de deuda bajo la estructura de bullet bond (amortización única al vencimiento), con un plazo de entre cinco y siete años. Las proyecciones iniciales estiman una tasa de interés que oscilará entre el 7% y el 8% anual.
La Legislatura de Neuquén ya otorgó el aval político y legal para esta operación al aprobar la emisión de hasta US$ 500 millones en nuevos títulos públicos. De concretarse de manera exitosa, representará la primera colocación de deuda de la provincia patagónica en los mercados globales de crédito desde 2017.
El regreso de las provincias al crédito externo
La movida de Neuquén se produce en un escenario macroeconómico particular. Mientras la administración nacional de Javier Milei evita por el momento el regreso directo del Estado soberano a los mercados de deuda internacionales, los distritos del interior aprovechan la reducción de los diferenciales de rendimiento y el optimismo de los inversores respecto de las reformas económicas en marcha.
Neuquén sigue así los pasos de otras jurisdicciones como Córdoba, Chubut y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, que ya concretaron operaciones de venta de bonos en el exterior durante los últimos meses. A la par del sector público, grandes operadoras del segmento energético como Pampa Energía y Pluspetrol también recurrieron al financiamiento externo para apalancar sus planes de expansión en la Patagonia.
Vaca Muerta y el motor del RIGI
El principal argumento de venta ante los fondos de inversión de Wall Street es el potencial geológico y productivo de Vaca Muerta. La región se consolidó como el epicentro del petróleo y el gas no convencional en el país, atrayendo inversiones de miles de millones de dólares que perfilan una producción estimada de un millón de barriles diarios de crudo hacia finales de esta década.
El atractivo para los capitales externos se potenció recientemente tras las modificaciones aplicadas al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), que habilitaron formalmente el ingreso de proyectos de perforación no convencional a los beneficios impositivos, aduaneros y cambiarios del esquema. Un ejemplo de este impacto es la multinacional estadounidense Chevron, que ya solicitó la adhesión al RIGI para su proyecto Los Tapiales, una iniciativa que contempla un desembolso estimado en US$ 13.800 millones.
