Financiamiento: el BCRA refinanció un préstamo de US$ 6.000 millones con bancos internacionales hasta 2028
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció un acuerdo con diez entidades financieras internacionales para refinanciar un préstamo directo de US$ 6.000 millones. La nueva operación extiende el vencimiento hasta septiembre de 2028 y se concretó con una tasa de interés más baja, compuesta por la tasa variable SOFR más un 4% anual adicional. Esta medida busca fortalecer la posición de liquidez en moneda extranjera y mejorar la previsibilidad del flujo de divisas, favoreciendo un funcionamiento ordenado del mercado de cambios local.
La refinanciación implica la cancelación de tres créditos REPO anteriores por el mismo monto, que tenían vencimientos escalonados entre octubre de 2026 y abril de 2027. La unificación en una sola operación con plazo posterior a las próximas elecciones presidenciales busca evitar que estos vencimientos se conviertan en un factor de inestabilidad cambiaria en un momento políticamente sensible. Para garantizar el préstamo, el BCRA utilizó como colateral bonos del Ministerio de Economía que formaban parte de su cartera.
Estrategia para fortalecer el balance del BCRA
Esta operación forma parte de un plan más amplio del Banco Central, anticipado a principios de mes, para reforzar su “capacidad de fuego” en el mercado cambiario, estimado en unos US$ 22.000 millones. El vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, destacó que la entidad no solo acumula reservas a través de compras spot, sino que también utiliza otros tres instrumentos de liquidez. El primero es, precisamente, la refinanciación de operaciones REPO como la anunciada este viernes.
Además de los REPO, el plan incluye el uso de contratos de dólar futuro para moderar las expectativas de devaluación. En los últimos días, el Central ya recurrió a esta herramienta, junto con bonos dollar linked, para morigerar la presión cambiaria que se observó desde principios de junio. El comunicado oficial subraya que el BCRA «continuará implementando acciones destinadas a sostener el equilibrio macroeconómico y monetario alcanzado, fortalecer su balance y consolidar un entorno de previsibilidad y estabilidad».
Acuerdos de swaps y financiamiento internacional
Otro de los pilares de la estrategia del Banco Central para ampliar su margen de maniobra cambiario son los acuerdos de intercambio de monedas, conocidos como swaps. El más relevante es el convenio vigente con el Banco Popular de China, por US$ 18.000 millones, que vence en agosto. De este monto, llegaron a activarse alrededor de US$ 5.000 millones.
Finalmente, el BCRA busca reforzar una línea de liquidez cambiaria con el Banco de Pagos Internacionales (BIS), con sede en Basilea, por unos US$ 3.000 millones. Este financiamiento ya tuvo un rol clave en los últimos meses, permitiendo al Gobierno cancelar un swap de US$ 2.500 millones que mantenía con el Tesoro de Estados Unidos. Todas estas acciones buscan reducir la posibilidad de que el calendario electoral futuro genere episodios de volatilidad financiera que impacten negativamente en la economía.
