Dólar mayorista: el tipo de cambio tocó máximos de mayo mientras el riesgo país se acerca a los 500 puntos

Tras una semana de noticias positivas en el ámbito financiero, los bonos argentinos finalizaron la jornada del martes con un incremento significativo, lo que permitió que el riesgo país volviera a acercarse a la franja de los 500 puntos, cerrando en 508. Este repunte en los bonos estuvo acompañado por una firmeza generalizada en las acciones argentinas que cotizan en el mercado. En el frente cambiario, el dólar mayorista alcanzó su valor máximo en el mes, llegando a los $1.430, mientras que el Banco Central logró sumar otros US$ 112 millones a sus reservas.

El indicador de riesgo país, elaborado por la banca JP Morgan, mide la brecha entre las tasas de interés de Estados Unidos y Argentina. A principios de mayo, había logrado perforar la barrera de los 500 puntos luego de que la calificadora de riesgo Fitch elevara la nota de la deuda argentina. Sin embargo, no pudo mantener esas mejoras a lo largo del mes. En los últimos días, los bonos argentinos comenzaron a mostrar una recuperación, acumulando mejoras de hasta el 3% en el mes, lo que contribuyó a la caída del riesgo país hasta los 508 puntos registrados este martes, recuperando una posición considerada clave.

Factores detrás de la mejora financiera

Analistas del mercado coinciden en que varios factores convergieron para generar este escenario positivo. «La combinación de un muy buen resultado comercial, junto con la recuperación económica por encima de lo previsto en marzo y la continuidad en la acumulación de reservas, colaboraron en el buen desempeño de los bonos en dólares», señalaron desde la consultora Balanz. Por su parte, la firma Cohen destacó al inicio de la rueda que «la semana trajo un rebote generalizado para los activos locales, pese a un panorama global que operó con volatilidad. La deuda en pesos subió, con los Duales liderando los avances, mientras que los rendimientos de la curva a tasa fija volvieron a operar al alza. A su vez, los soberanos ganaron terreno».

Los bonos globales de más largo plazo, como el que vence en 2046, registraron subas de hasta 1,6% este martes. Un operador del mercado sugirió que, además de la inercia positiva de las últimas ruedas, la mejora de esta semana podría estar vinculada al anuncio del ministro de Economía, Luis Caputo, sobre la presentación inminente de una nueva línea de crédito destinada a asegurar el financiamiento de bonos con vencimiento en 2027.

Dólar y reservas: la mirada del Banco Central

En el frente cambiario, luego de un fin de semana largo, el dólar mayorista cerró en $1.411, superando los $1.400. En tanto, el minorista se ubicó en $1.430 en los bancos. La jornada registró operaciones por US$ 684,122 millones en el segmento de contado y US$ 1,157 millones en el mercado de futuros. El operador de cambios Gustavo Quintana remarcó que «con la suba de este martes el tipo de cambio mayorista alcanzó nuevos máximos en un mes de operaciones». A pesar de la presión compradora, el Banco Central informó al cierre que adquirió otros US$ 112 millones, elevando el acumulado mensual a US$ 1.947 millones. Simultáneamente, el reciente desembolso del Fondo Monetario Internacional contribuyó a que las reservas tocaran un máximo desde 2019.

«El contexto cambiario continúa luciendo favorable. El programa de compras del BCRA sigue mostrando un desempeño sólido», comentaron desde PPI. Y agregaron: «Más importante aún, el ritmo de compras aceleró significativamente en las últimas semanas: la media móvil de cinco días pasó de apenas US$ 66 millones diarios durante la primera semana del mes a US$ 182 millones el viernes pasado, en paralelo a una mayor liquidación del agro. Dado que la cosecha gruesa todavía transita sus primeras etapas, seguimos esperando que el desempeño observado en abril pueda repetirse en los próximos meses».