El Gobierno capta casi US$300 millones para afrontar pago clave del 9 de julio
El Gobierno argentino captó US$295 millones de la plaza local mediante una nueva colocación de los bonos Bonar 2027 (AO27) y Bonar 2028 (AO28). Este ingreso de divisas busca robustecer las tenencias en moneda extranjera del Tesoro Nacional de cara al crucial pago a bonistas del próximo 9 de julio, que asciende a unos US$4400 millones (US$2700 millones por amortizaciones de capital y el resto por intereses).
La operación se concretó tras recibir ofertas de compra por US$564 millones, lo que permitió convalidar tasas del 5,12% y 8,55% anual, respectivamente, para cada uno de los papeles. Estas tasas resultaron ligeramente inferiores a las pactadas a fines de abril, reflejando una mejora en las condiciones de financiamiento.
Según los últimos datos oficiales, los ahorros del Tesoro en dólares, que habían alcanzado un máximo de US$1365 millones a fines de abril, cayeron a US$533 millones apenas una semana después. Esta disminución se atribuyó a un egreso vinculado a pagos realizados al Fondo Monetario Internacional (FMI). Con el ingreso de los US$295 millones de esta nueva colocación, la tenencia del Tesoro ascendería a US$828 millones, cubriendo poco más del 30% del capital que se debe afrontar en el vencimiento del 9 de julio.
El ministro de Economía, Luis Caputo, explicó días atrás que los intereses de la deuda se honrarían comprando al Banco Central (BCRA) los dólares necesarios con pesos ahorrados, un movimiento posible gracias al superávit fiscal. Se espera que mañana se sumen otros US$200 millones correspondientes a una segunda vuelta de colocación, una hipótesis plausible dado que quedaron pedidos de compra sin satisfacer por US$269 millones en total, de los cuales US$117 millones corresponden al AO28.
El equipo económico proyecta que, cubriendo el cupo remanente de colocaciones pendiente de estos Bonar (aproximadamente US$1200 millones) y utilizando parte de los US$1000 millones que aún debe desembolsar el FMI, el objetivo de cubrir el pago a bonistas estaría al alcance. Esta estrategia daría tiempo al Gobierno para continuar negociando garantías con otros organismos multilaterales, buscando reducir la tasa de interés a pagar.
La Secretaría de Finanzas anuncia que en la licitación del día de hoy adjudicó un total de $10,71 billones habiendo recibido ofertas por un total de $14,40 billones.
Esto significa un rollover de 110% sobre los vencimientos del día de la fecha.Licitación:
✅LECAP a:
➡️30/9/26… pic.twitter.com/UD2hM098px— Ministerio de Economía (@MinEconomia_Ar) May 13, 2026
Una fuente del mercado que mantiene contacto con funcionarios, bajo estricto off the record, señaló que el Gobierno evaluará si el capital de los próximos pagos se refinancia vía mercado o recurriendo a otros prestamistas. “La expectativa oficial es que otras calificadoras eleven la nota asignada a Argentina como hizo Fitch y ver luego el impacto en el riesgo país, antes de avanzar”, explicó la misma fuente.
El financiamiento en pesos: rollover del 110%
La jornada también fue exitosa para el Gobierno en el mercado de pesos, ya que no solo logró refinanciar la totalidad de la deuda que vence en los próximos días, sino que además sumó un billón de pesos a sus ahorros en moneda local. Enfrentando compromisos por más de $9,4 billones, el Ministerio de Economía recibió mandatos de compra por $14,40 billones por los seis instrumentos de deuda ofrecidos al mercado.
Finalmente, se adjudicó un total de $10,71 billones, evitando convalidar tasas más altas. “Esto significa un rollover de 110% sobre los vencimientos del día de la fecha”, destacó la cartera económica al comunicar los resultados.
El grueso de la captación en pesos se logró a través de la Letra de Capitalización (Lecap) a 138 días, colocada a una tasa del 28,14% anual (2,09% mensual), que aportó $4,48 billones. Los “nuevos” bonos Duales (CER/Tamar), los TXMJ8 y TXMJ9 (a 777 y 1141 días), que ofrecen resguardo por inflación o ajuste a tasa variable más un premio, acercaron al Tesoro otros $4,69 billones. Estos últimos fueron colocados al 4% y 6,19% respectivamente, destacándose que el TXMJ9 había debutado hace quince días pagando 7,31%.
Analistas de la consultora Puente señalaron que “el rollover cae por debajo del 100% si se consideran también los vencimientos del lunes pasado, que se pagaron con depósitos en el BCRA. Y más del 40% de lo adjudicado fue otra vez al instrumento más corto, la Lecap de septiembre, la única a la que el Tesoro le validó un mayor premio por sobre el mercado secundario”. No obstante, agregaron que “lo más destacable es que más de la mitad fue a instrumentos con plazo a 2027 o superior. Con esto logró estirar plazos”.
