Deuda en pesos: el Tesoro renovó el 114% de los vencimientos y sumó US$350 millones
El Gobierno argentino concretó con éxito la segunda y última licitación de deuda de mayo, logrando renovar la totalidad de los vencimientos en pesos y captar además US$350 millones. Este movimiento estratégico busca fortalecer las arcas para afrontar un importante pago de deuda externa en los próximos 43 días.
La Secretaría de Finanzas informó que se adjudicaron $12,57 billones en instrumentos en pesos, tras recibir ofertas que superaron los $16,14 billones. Este resultado representa un rollover del 114,36% sobre los vencimientos de la fecha, lo que significa que el Tesoro sumará $1,5 billones adicionales a sus ahorros en moneda local.
La Secretaría de Finanzas anuncia que en la licitación del día de hoy adjudicó un total de $12,57 billones habiendo recibido ofertas por un total de $16,14 billones.
Esto significa un rollover de 114.36% sobre los vencimientos del día de la fecha.✅ LECAP/BONCAP a:
➡️ 15/9/26… pic.twitter.com/qIGGsfQcVc— Ministerio de Economía (@MinEconomia_Ar) May 27, 2026
La operación, que buscaba refinanciar unos $11 billones y captar hasta US$555 millones a través de nuevas emisiones de los Bonar 2027 y 2028 (AO27/28), se desarrolló en línea con las previsiones del mercado, que anticipaba una renovación total de los vencimientos en pesos y la colocación del cupo previsto en dólares, en un contexto de relativa calma financiera.
La preferencia por instrumentos a tasa fija y el bono Tamar
Uno de los aspectos más destacados de la licitación en pesos fue la colocación de la Letra de Capitalización (Lecap S15S6) a tasa fija, con un plazo de 109 días. Este instrumento se adjudicó a una tasa mensual del 1,99%, equivalente a una Tasa Interna de Retorno (TIR) anual del 26,68%. La Lecap atrajo $5,16 billones, representando el 41,1% del total captado en moneda local.
El resto de la demanda se distribuyó entre otros instrumentos. Los papeles ajustados por inflación (CER), con vencimientos a 306 y 489 días, captaron $1,84 billones a tasas del 2% y 5,06% respectivamente. Los títulos atados al tipo de cambio oficial sumaron otros $1,81 billones, con tasas del 6,01% y 5,50% por encima de la evolución del dólar oficial, a plazos de 63 y 103 días.
El bono TMG28 (Tamar), a tasa variable, tuvo un desempeño notable, logrando captar $3,76 billones con un margen del 7,93%, aunque a un plazo significativamente más largo de 825 días, hasta fines de agosto de 2028.
Desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) señalaron que “todo fue en línea con lo esperado. Se notó preferencia del mercado por instrumentos a tasa fija y Tamar. En particular, la nueva Lecap (S15S6) explicó la mayor parte de la colocación con adjudicaciones por $5,16 billones a una TEM de 1,99%”.
Más dólares para pagos de deuda externa
En lo que respecta a los Bonar en dólares, se presentaron 2090 ofertas de compra, un 5% menos que en la licitación anterior, pero por un total de US$628 millones, un monto 15% superior a los US$546 millones registrados hace 15 días.
La mayor parte de la demanda se concentró en el AO27, que se colocó a una tasa del 5% anual y vence antes del final del mandato presidencial. Este bono recibió pedidos por US$400 millones, aunque solo se adjudicó la mitad. Esto sugiere que el Gobierno no tendría dificultades para completar el cupo de US$2000 millones previsto para este papel en la segunda vuelta, ya que le resta colocar apenas US$105 millones.
Por su parte, el AO28 recibió pedidos de suscripción por US$224 millones, de los cuales fueron adjudicados US$143 millones, a una tasa anual del 8,17%.
