Dólar: el oficial rompió la barrera de los $1500 y sumó $55 en junio

El último día de junio marcó un quiebre para el mercado cambiario argentino: el dólar oficial minorista se ubicó en los $1500 para la venta en el Banco Nación, consolidando un aumento de $55 (casi 5%) en el mes. Este avance, que eleva la cotización anual a 1,4%, rompió la quietud observada en meses anteriores y generó un nuevo escenario de presión sobre la divisa.

La tendencia alcista no se limitó al tipo de cambio minorista. El dólar oficial mayorista, que cerró en $1481,01, acumuló un incremento del 5,2% en junio, acercándose también a la barrera de los $1500. Se mantiene, no obstante, un 18% por debajo del techo de la banda cambiaria establecido en $1806,92.

Los dólares financieros también acompañaron la suba durante junio. El dólar MEP avanzó 5,3% hasta los $1510,67, mientras que el contado con liquidación (CCL) se apreció 4,4%, alcanzando los $1553,48. Estos movimientos reflejan una mayor demanda de divisas en un contexto de incertidumbre.

Factores detrás de la presión cambiaria

Expertos del mercado atribuyen la fortaleza del dólar a una combinación de factores globales y locales. Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, señaló que el dólar “viene mostrando fortaleza a nivel mundial”. A esto se suma, según Franco, la caída en los términos de intercambio para Argentina, con un petróleo Brent y una soja corrigiendo a la baja.

Andrés Reschini, analista de F2 Finanzas, coincidió en que el dólar en Argentina “siguió la tendencia de las principales monedas de la región, pero con un debilitamiento más acentuado”. Reschini explicó que la persistencia de “reservas frágiles” en el Banco Central (BCRA) y la falta de acceso al mercado de deuda internacional para renovar vencimientos a más largo plazo son elementos clave. La cercanía de un año de elecciones presidenciales, con la volatilidad histórica que suele generar en Argentina, también contribuye a la presión.

Por su parte, Fernando Marull, socio de FMyA, indicó que, si bien el campo mantuvo su nivel de liquidaciones, las mineras y petroleras presentaron menos oferta en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC). Esta menor oferta, sumada a un incremento en la demanda por importaciones y compras de moneda extranjera, llevó al BCRA a comprar menos dólares y a realizar ventas de futuros y bonos dollar-link para intentar contener la escalada.

Riesgo País y bonos: la contracara del mercado

En contraste con la escalada del dólar, el riesgo país presentó una leve baja en la última jornada de junio, ubicándose en los 429 puntos básicos. Esto lo posiciona a solo ocho puntos de su valor más bajo en la gestión libertaria, alcanzado el 22 de junio. En el mes, el indicador acumuló una baja de 64 unidades (-13%), manteniendo la tendencia descendente de mayo y retrocediendo 24,9% en lo que va del año. El valor actual es similar al registrado en abril de 2018, durante la administración de Mauricio Macri.

“Consiguió que, pese al contexto adverso, el riesgo país retroceda”, indicó Andrés Reschini.

Este fenómeno se reflejó en el desempeño de los bonos soberanos. Los títulos bajo ley local mostraron mayormente subas, mientras que los Globales experimentaron leves retrocesos, con la excepción del GD46D. En promedio, los bonos acumularon un incremento del 3,3% en junio, destacándose el GD46D (+6,1%) y el AL41D (+5,3%). Reschini atribuyó esta mejora a la suba en la calificación de deuda de Argentina por parte de S&P, lo que permitió al mercado local desacoplarse de un escenario internacional adverso, marcado por el retroceso del crudo y la fortaleza del dólar global.

Acciones: volatilidad y caídas en el sector tecnológico

Las acciones argentinas que operan en la Bolsa de Nueva York (ADR) mostraron subas leves, con Banco Supervielle (+2,1%), Banco Macro (+1,7%), Irsa (+1,6%) y BBVA (+1,5%) liderando el panel. Sin embargo, Globant (-4,6%), Edenor (-1,1%) y Ternium (-0,6%) retrocedieron.

El mercado local siguió una tendencia similar, con el Merval subiendo 0,8% y cotizando a 3.199.195,21 unidades, equivalente a US$2055,15 al ajustar por el dólar CCL. Las acciones del sector financiero, como Grupo Financiero Galicia (+1,8%), BBVA (+1,3%) y Banco Macro (+1,3%), se destacaron positivamente.

A pesar de la leve mejora en la última rueda, junio fue un mes de caídas para varias acciones argentinas. Globant sufrió un desplome mensual del 31% en Wall Street, reflejo del golpe al sector tecnológico global. YPF (-15,5%), Telecom (-13,3%) y Tenaris (-9,9%) también mostraron rendimientos negativos. En la Bolsa porteña, la baja mensual fue del 3,5% en dólares, con Sociedad Comercial del Plata (-13,8%), YPF (-9,4%) y Metrogas (-7,3%) entre las más afectadas.

Juan Manuel Franco explicó que el mercado internacional “viene mostrando una alta volatilidad, aun con la guerra en Medio Oriente calma tras el acuerdo parcial entre EE. UU. e Irán”. La incertidumbre sobre el futuro de las empresas con fuerte gasto en desarrollo de inteligencia artificial y los insumos clave como los semiconductores ha impactado negativamente en el sector tecnológico.