Inversión pre-IPO: cómo los argentinos acceden a OpenAI y otras gigantes tecnológicas antes de la Bolsa

La histórica búsqueda de los argentinos por resguardar sus ahorros frente a la inflación está evolucionando hacia instrumentos cada vez más sofisticados. En el último tiempo, una de estas herramientas permite invertir en compañías como OpenAI, la empresa detrás de ChatGPT, incluso antes de que coticen en la Bolsa de Valores.

Esta posibilidad se materializa gracias a la tokenización, una tecnología que representa un activo en un «papel digital» o token. Según explicó Gilberto Santamaría, abogado especializado en plataformas de tokenización, «así como una ficha del casino es una representación física del valor de algo, un token es la representación digital de un activo de contenido económico».

Estos tokens se registran en una red blockchain, una base de datos descentralizada y protegida criptográficamente, que es el fundamento de las criptomonedas. Esta tecnología abre la puerta a la fragmentación de activos, algo antes impensado. Por ejemplo, un departamento de US$120.000 puede ser tokenizado, permitiendo a múltiples inversores adquirir fracciones (tokens) desde US$50 y beneficiarse de las ganancias que genere, como el alquiler, sin necesidad de adquirir la propiedad completa.

Acceso global a mercados y empresas pre-IPO

Varias billeteras cripto están utilizando la tokenización para ampliar el acceso a inversiones internacionales. La exchange Bitso, por ejemplo, anunció recientemente la tokenización de 10 activos, incluyendo acciones de gigantes como Apple, Amazon, Google, Meta, Microsoft, Netflix, Nvidia, Tesla, así como los índices Nasdaq-100 y S&P500.

Estos tokens, denominados «xStock», replican el precio de su activo subyacente en una base 1:1 y están respaldados por un valor equivalente en activos reales o digitales de alta liquidez. Esto permite acceder a mercados globales en segundos, con inversiones desde US$5 y sin restricciones de horarios de mercado, operando las 24 horas, todos los días de la semana.

Otra exchange cripto, Bitget, fue más allá al ofrecer acceso a inversiones pre-IPO (Oferta Pública Inicial), permitiendo invertir en empresas antes de que salgan a cotizar en bolsa. Según Ignacio Aguirre, CMO de Bitget, mientras el mercado pre-IPO tradicional demandaba una inversión mínima de entre US$250.000 y US$1 millón, hoy es posible acceder por menos de US$100.

La recepción en Argentina fue notable. La compañía informó que:

“La Argentina representa el 46% del volumen total negociado en Latinoamérica del token pre-IPO vinculado a OpenAI (preOPAI), posicionándose como el mercado número uno de la región en volumen de trading.”

Además de OpenAI, Bitget ya había ofrecido exposición a SpaceX, donde los usuarios argentinos representaron el 10% del total de participantes latinoamericanos. También cuentan con acciones tokenizadas de Tesla, Microsoft, NVIDIA, Circle y el S&P 500. Es importante aclarar que estos instrumentos no representan capital propio de esas empresas, sino instrumentos de deuda emitidos por Republic con derechos subyacentes legítimos o acuerdos vinculados a la empresa objetivo.

Carolina Gama, country manager de Bitget, destacó que los beneficios no se limitan a la fragmentación de activos. «Permiten acceso global, 24/7 -sin restringirse a los horarios de mercado- y ofrecen liquidación casi en tiempo real», afirmó. La fragmentación también «democratiza» el acceso a estos instrumentos para un público que históricamente no podía invertir por los montos requeridos o la falta de un broker intermediario. Gama añadió: «Estamos viendo un interés cada vez mayor de los usuarios argentinos por instrumentos que permitan acceder a mercados globales de una manera más flexible y digital».

Un futuro tokenizado

La tokenización ya se aplica en Argentina a diversos activos como edificios, campos, vinos y derechos de jugadores de tenis y fútbol. Entidades financieras globales como Goldman Sachs, JP Morgan y el Banco Santander están explorando la tokenización de bonos, acciones y productos estructurados, e incluso BlackRock lanzó en marzo de 2024 un fondo de mercado tokenizado.

Una proyección de Bitget estima que para 2030, aproximadamente el 10% de los activos financieros globales estarán en formato tokenizado. «Las acciones tokenizadas han crecido cerca de 2900% interanual, pero aún representan menos del 0,1% de un mercado global de renta variable de US$125 billones. La oportunidad por delante es significativa», señaló Aguirre.

En Argentina, Maximiliano Raimondi, CFO de Lemon, ya anticipaba a fines de 2023 que la tokenización de acciones y valores negociables sería una gran tendencia. Esto se refuerza con la habilitación por parte de la Comisión Nacional de Valores (CNV) de un marco para la representación digital de estos activos, que se viene implementando en un sandbox con una ventana extendida hasta agosto de 2026.