Riesgo país: el indicador cae a su menor valor en seis años y los bonos en dólares se disparan
El riesgo país argentino continúa su tendencia a la baja, consolidando una mejora significativa en la percepción de los inversores. Este jueves, el indicador de la banca JP Morgan retrocedió por cuarta rueda consecutiva, posicionándose en 417 puntos, su menor valor desde abril de 2018. Este descenso se produce en un contexto de una nueva racha alcista para los bonos argentinos en dólares, que experimentan subas de hasta el 1%.
La deuda argentina muestra un comportamiento particular, despegándose del movimiento general de los mercados emergentes por segunda rueda consecutiva. Mientras que el ETF de los mercados emergentes baja en promedio, los títulos argentinos logran ganancias. En la previa, los bonos ya habían subido entre 0,1% y 0,3% mientras el ETF de emergentes caía 0,4%. Este jueves, con el índice de las economías emergentes con una caída del 1%, los bonos argentinos trepan hasta un 1%.
Impacto del escenario global y análisis de expertos
Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital, comentó sobre la situación:
El riesgo país consolida una mejora notable, tras desplomarse un 13,6% en junio y acumular un recorte del 25,1% en lo que va del año. De este modo, los spreads soberanos reflejan una percepción de riesgo favorable, respaldada por un escenario internacional que aún mantiene un sesgo positivo para los mercados.
En paralelo a la baja del riesgo país, las acciones argentinas en Wall Street también registran ganancias, trepando casi un 4%. El papel de Loma Negra lidera este impulso externo, con un alza de hasta 3,8%. Sin embargo, a nivel local, el índice Merval cede un 0,2% medido en dólares y acumula una baja del 2,3% en moneda dura en las primeras dos ruedas de julio, después de haber cerrado el mes pasado en rojo.
El Merval en junio y perspectivas futuras
La compresión del riesgo país sugiere un nuevo nivel para el Merval, y se espera que retorne cierta correlación con las bolsas de la región. Expertos del mercado señalan que, mientras no surjan nuevas novedades domésticas relevantes, los flujos internacionales volverán a dominar las tendencias. En los últimos dos meses, las subas de calificación por parte de Moody’s y Fitch han tenido un peso significativo.
Desde Delphos, detallaron el comportamiento del Merval en el mes anterior:
El Merval cerró junio con una caída en dólares del 6,7%, compartiendo signo con las bolsas de Latinoamérica y el resto de los emergentes, aunque expandiendo la magnitud. El sector más afectado del índice fue el de hidrocarburos, golpeado por un desplome del petróleo del 22% en el mes y del 38% desde máximos, que arrastró a todas las empresas del sector a nivel mundial. Otros sectores también sufrieron en junio, pero el bancario fue de los que mejor aguantaron.
