Agroexportación: la liquidación de divisas cayó 13% en el primer semestre y explican las causas
La liquidación de divisas provenientes de la agroexportación registró un retroceso del 13% en el primer semestre de 2026 en comparación con el mismo período de 2025. Así lo informó la Cámara de la Industria Aceitera y el Centro de Exportadores de Cereales (Ciara-CEC), destacando un acumulado de US$13.378 millones en los primeros seis meses del año.
Si bien el ingreso de dólares del sector en junio último aumentó un 12% respecto a mayo, alcanzando los US$3007 millones, este valor representó una merma del 18% en comparación con junio de 2025. Este panorama se explica por una combinación de factores, entre ellos, precios internacionales más bajos y una dinámica de comercialización diferente a la del año pasado, que estuvo marcada por incentivos extraordinarios.
Las razones detrás de la caída: precios y «normalidad»
La principal explicación de esta contracción reside en dos variables clave: los menores precios internacionales de los commodities en comparación con el año anterior y lo que los operadores denominan una comercialización más “normal” en 2026. A diferencia del año pasado, no hubo medidas como la reducción temporal de los derechos de exportación que, en 2025, incentivó una aceleración de las ventas entre enero y junio.
Javier Preciado Patiño, de RIA Consultores, analizó esta situación:
“Lo que estamos viendo es un año de comercialización normal, sin la distorsión que provocan los dólares soja”.
Preciado Patiño recordó que en 2025 se observaron picos de ventas en mayo y junio, previos al fin de la reducción de retenciones, y otro en septiembre, cuando una suspensión de 72 horas en el cobro de derechos de exportación disparó ventas por US$7200 millones.
Sin estos incentivos extraordinarios, la dinámica de las operaciones es otra. Se estima que, mientras que la campaña de exportación de poroto de soja del año pasado marcó 12 millones de toneladas, en 2026 el volumen podría rondar los cinco millones de toneladas. “Este año va a estar mucho más morigerado, así que creo que ahí va a ser un poco la diferencia y seguro que ahora en julio y agosto la liquidación va a estar por encima del año pasado y los números van a ir mejorando”, proyectó Preciado Patiño.
La visión de Ciara-CEC y AZ-Group
Gustavo Idígoras, presidente de Ciara-CEC, coincidió con este análisis, señalando que el primer semestre de 2026 mostró “una comercialización de un año históricamente normal”. Destacó un flujo de venta de productores que comenzó con el trigo, seguido por el girasol, y ahora con posiciones importantes en maíz y soja, esta última con un nivel de comercialización entre el 30 y 35%. Idígoras prevé para el segundo semestre un período “bastante estable donde el flujo de divisas puede ir comparándose mes tras mes”, aunque reiteró la incidencia de la “relación de precios internacionales menor” respecto a 2025.
Por su parte, Mateo Schildknecht, analista de AZ-Group, profundizó en el comportamiento de las Declaraciones Juradas de Ventas al Exterior (DJVE). Schildknecht indicó que, entre enero y junio de 2026, se registraron 48,2 millones de toneladas en DJVE de granos y subproductos, superando los 39,1 millones de toneladas del mismo período de 2025. Este aumento se explicó principalmente por el maíz y el trigo, con incrementos de 4,4 millones y 3,7 millones de toneladas, respectivamente, y un millón de toneladas adicional para el girasol.
Sin embargo, el complejo soja mostró una menor dinámica exportadora: las DJVE de poroto se redujeron en 525.000 toneladas, las de harina en 235.000 toneladas y las de aceite en 26.000 toneladas. Schildknecht concluyó que “la menor liquidación de divisas observada en 2026 se explica no solo por los menores precios de exportación, sino también por una menor participación del complejo soja”. A nivel de los productores, también se observó una mayor comercialización con precio cerrado para maíz, trigo y girasol, mientras que para la soja el volumen con precio cerrado se ubicó por debajo del año anterior.
