Mercados: el riesgo país vuelve a subir y se aleja de su mínimo en la era Milei
El riesgo país retomó este miércoles su tendencia alcista por segundo día consecutivo, alejándose de su valor más bajo registrado durante la gestión del presidente Javier Milei. Sin embargo, el indicador se mantiene en niveles mínimos para los últimos ocho años, mientras las acciones argentinas muestran leves subas tanto en la Bolsa de Nueva York como en el mercado local.
El índice elaborado por JP Morgan sumó dos unidades, ubicándose en 432 puntos básicos, lo que representa un incremento del 0,5%, según datos de Rava Bursátil. Para encontrar un valor similar en el riesgo país, hay que remontarse al 1° de mayo de 2018, durante la presidencia de Mauricio Macri, cuando cerró en 431 puntos básicos.
Este movimiento del riesgo país es un reflejo directo del rendimiento de los bonos soberanos argentinos. Entre los títulos bajo ley local, se observan leves caídas en el AL29D y el AL35D del 0,1%, mientras que el AL41D sube un 0,4%. En el caso de los bonos globales, la mayoría se mueven un 0,1%, con la excepción del GD46D que retrocede un 0,2%.
Factores detrás de la suba y el contexto internacional
El analista económico Fernando Marull atribuyó esta reciente suba del riesgo país al contexto internacional. Explicó que los mercados están atentos a la próxima decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) sobre posibles modificaciones a las tasas de referencia, lo que podría generar que algunos inversores se anticipen a una eventual suba.
La reversión de la tendencia ocurre después de que el pasado lunes el riesgo país alcanzara su punto más bajo en la era Milei, situándose en 425 puntos tras una caída de 77 unidades. Esa baja se había originado luego de que la calificadora de riesgo S&P mejorara la calificación de la deuda soberana argentina de CCC+ a B-. También influyó positivamente la expectativa de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán para finalizar el conflicto en Medio Oriente.
Por su parte, Eric Ritondale, economista jefe de Puente, destacó la confirmación del paquete de garantías aprobado por el Banco Mundial este martes. Ritondale señaló que, sumado a las recientes mejoras en las calificaciones crediticias soberanas, el despliegue de estos avales internacionales “le permite al equipo económico garantizar el cumplimiento de sus obligaciones financieras y mitigar los riesgos de refinanciación, transformando de manera positiva las condiciones crediticias de cara al próximo ciclo electoral”.
“Esta caída del riesgo país, sumada al renovado flujo institucional y este anuncio, reabre la ventana estratégica para que el Tesoro evalúe un regreso a los mercados internacionales de crédito mediante una emisión de bonos soberanos en el tercer trimestre del año”, puntualizó Ritondale.
Acciones y dólar: un panorama mixto
En el ámbito bursátil, las acciones argentinas que operan en la Bolsa de Nueva York (ADR) registran movimientos positivos, en línea con los principales índices de Wall Street. El panel es liderado por BBVA con un avance del 4,9%, seguido por Grupo Financiero Galicia (+3,3%), Banco Supervielle (+3,3%) y Banco Macro (+2,2%). En contraste, retroceden Ternium (-2,1%), Tenaris (-0,9%) y Transportadora Gas del Sur (-0,8%).
En el mercado local, el Merval sube un 1% y cotiza a 3.296.296,62 unidades, lo que equivale a US$2201,73 al ajustar por el dólar contado con liquidación (+1%). Las mayores alzas corresponden a BBVA (+5,1%), Banco Supervielle (+3,9%) y Grupo Financiero Galicia (+3,1%). Las caídas se observan en Transener (-1%) y Transportadora de Gas del Norte (-1%).
Gustavo Ber, economista de Estudio Ber, indicó que Wall Street inició la jornada con un “tono más calmo” a la espera de señales de la Fed, mientras que las acciones locales se muestran firmes tras las garantías del Banco Mundial.
En el mercado cambiario, la mayoría de las cotizaciones se mantienen estables. El dólar oficial minorista se ubica en $1455 para la venta en el Banco Nación, sin cambios respecto al día anterior, y el promedio de bancos ronda los $1456,38. El mayorista cotiza a $1436,64, un 20% por debajo del techo de la banda cambiaria.
Los dólares financieros tampoco presentan variaciones significativas: el dólar MEP aparece en $1456,21 y el contado con liquidación (CCL) opera a $1498,41. Por otro lado, el dólar blue suma $10 (+0,7%) y se comercializa en la City porteña a $1480 para la venta, acumulando una suba de $30 desde el viernes pasado y alcanzando su valor más alto desde fines de enero.
