Deuda: el BID aprobó una garantía de US$550 millones para que Argentina acceda a US$1200 millones
El directorio del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) aprobó este miércoles una garantía de hasta US$550 millones. Este respaldo está destinado a una operación financiera que permitirá a la Argentina acceder a un financiamiento de hasta US$1200 millones con bancos privados. El objetivo es enfrentar parte de los vencimientos de la deuda externa del país.
Esta aprobación llega un día después de que el Banco Mundial (BM) autorizara otro esquema de garantías por US$2000 millones. Ambas operaciones forman parte de la estrategia diseñada por el ministro de Economía, Luis Caputo, para conseguir financiamiento a tasas más bajas que las que implicaría emitir bonos directamente en el mercado internacional.
Según un comunicado del BID, la garantía busca movilizar los US$1200 millones con financiamiento privado y mejorar el acceso de Argentina a los mercados internacionales de capitales. Esta acción se alinea con los compromisos asumidos en el programa acordado con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
El respaldo del BID es el segundo de un organismo multilateral en menos de 48 horas para el plan que Caputo negocia desde hace meses. A este esquema podría sumarse la Corporación Andina de Fomento (CAF), con la que el equipo económico negocia una garantía de entre US$250 y US$500 millones. El directorio de la CAF tiene previsto tratar el tema el próximo 22 de julio.
Diferencias en las estructuras de garantía
Aunque el objetivo final del BID y del BM es similar —facilitar el acceso al crédito y abaratar su costo—, existen diferencias en sus estructuras. En el caso del BM y MIGA, los organismos participan directamente en el diseño de la operación y ofrecen una cobertura de hasta el 95% de los pagos del servicio de la deuda que surja del préstamo comercial. Este fuerte respaldo reduce significativamente el riesgo para los acreedores y mejora la tasa para Argentina.
La garantía aprobada por el BID funciona de otra manera. Fuentes cercanas a las negociaciones explicaron que será el propio Gobierno argentino quien negocie las condiciones con los bancos internacionales. El BID actuará como garante de una parte de la operación para ampliar el monto de financiamiento disponible y mejorar las condiciones de acceso.
El programa Prosejus y su impacto
El respaldo del BID se canalizará a través del programa denominado Políticas Proactivas de Seguridad y Justicia (Prosejus). Este paraguas institucional, que llamó la atención de inversores, vincula reformas en materia de seguridad y justicia con el fortalecimiento del acceso del país al crédito internacional.
De acuerdo con el organismo, es la primera garantía otorgada a la Argentina para respaldar este tipo de reformas. El programa busca fortalecer la capacidad del sistema de seguridad y justicia para aumentar la efectividad de la persecución penal, mejorar la investigación criminal y avanzar en la recuperación de activos provenientes de actividades ilícitas.
“La operación tendrá un impacto significativo: respaldará los esfuerzos para fortalecer la seguridad y la justicia, y combatir el crimen organizado”, afirmó Ilan Goldfajn, presidente del BID.
El BID estima que el costo económico directo del crimen y la violencia en Argentina equivale al 3,9% del Producto Bruto Interno (PBI), por encima del promedio regional. Bajo esta lógica, el organismo argumenta que una mejora en la capacidad institucional para combatir el delito también contribuye al crecimiento económico y al fortalecimiento de las condiciones necesarias para atraer inversiones.
Encuentro con el Banco Mundial
La aprobación del BID se produjo el mismo día en que el ministro Caputo recibió en Buenos Aires a Susana Cordeiro Guerra, vicepresidenta para América Latina y el Caribe del Banco Mundial y una de las principales impulsoras de la estructura financiera que aprobó el organismo.
“Conversamos sobre la garantía para el refinanciamiento de US$2000 millones para Argentina anunciada por el organismo. La tasa de interés será sustancialmente más baja que la tasa actual del mercado, lo que representa un ahorro muy significativo para todos los argentinos”, señaló Caputo en sus redes sociales tras el encuentro.
Las líneas respaldadas por organismos multilaterales podrían obtener costos cercanos al 6% o 7% anual, muy por debajo de las tasas que enfrentaría actualmente una colocación soberana tradicional de Argentina en los mercados internacionales, que rondan el 9%. Estas garantías forman parte de un esquema más amplio que el Gobierno presentó ante el FMI para cubrir los compromisos de deuda de los próximos años. Sin embargo, el pago a bonistas previsto para julio, por unos US$4400 millones, no depende de estas operaciones y será cubierto mediante colocaciones de bonos en dólares realizadas en el mercado local.
