Alerta financiera: la mora bancaria alcanzó su nivel más alto en 21 años

La tasa de irregularidad en el pago de créditos bancarios, conocida como mora, registró un nuevo aumento en marzo pasado, alcanzando el 7%. Esta cifra representa un incremento de 0,3 puntos porcentuales respecto al mes anterior y es 3,5 veces superior a la registrada en marzo de 2025, marcando el nivel más alto en 21 años.

El deterioro es generalizado y afecta tanto a empresas como a hogares. El coeficiente de mora del crédito a las empresas creció un 0,2%, llegando al 3,1%. Dentro de este segmento, los problemas se concentran en firmas vinculadas a la construcción (5,9%) y al comercio (4,6%). Sin embargo, el principal impulso provino de los hogares, donde el indicador de irregularidad de las financiaciones escaló al 11,5%, un aumento de 0,3% mensual y 8,3 puntos interanuales. En los préstamos personales, la mora pasó del 13,7% al 14,2%.

Las perspectivas del Banco Central y el sector bancario

Los datos, que confirman una tendencia de deterioro, fueron publicados en el Informe de Bancos del Banco Central (BCRA). Para las autoridades del ente monetario y algunos banqueros, estos números podrían significar el “pico” antes de un cambio de tendencia que se verificaría en los próximos meses.

“El proceso de digestión de la mora está muy avanzado. Muchos bancos ya han visto el pico de la mora, algunos en diciembre y otros en febrero o marzo. El impacto de la mora sobre los resultados de los bancos cada vez es más marginal y, sobre el sistema medido en pesos, es bastante acotado. Eso hace que algunos bancos ya hayan empezado a retomar una política de expansión del crédito”,

declaró públicamente el presidente del BCRA, Santiago Bausili, en una conferencia donde descartó planes generales de refinanciación por normativa.

El CEO de Banco Supervielle, Gustavo Manríquez, adoptó una postura más cautelosa. “Se observa que la mora ya no crece. No diría que estamos en pleno descenso, pero sí estamos en un pico que se amesetó. Y creo que faltan un par de meses más para poder ver una mejora o una disminución”, expresó Manríquez en el encuentro AIFI 2026. Por su parte, Juan Parma, CEO de Banco Macro, afirmó haber observado una “reversión” desde abril, especialmente a nivel familiar, con una estabilización y leve baja de la mora en marzo y abril en su entidad.

Factores de preocupación y pronósticos divergentes

No todos los banqueros comparten el mismo optimismo. Algunos directivos del sector privado manifiestan preocupación por el impacto del temprano inicio de las bajas temperaturas en los ingresos de los habitantes del Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA). Según el Observatorio de Tarifas y Subsidios del IIEP, una familia promedio del AMBA sin subsidios necesitó en mayo $249.834 para cubrir gastos de luz, gas, agua y transporte, un salto mensual del 17,5%.

“Entre correr el riesgo de que le corten la luz o el gas, o ponerse al día con el banco, ¿qué elegirías?”, preguntó un banquero privado, anticipando que no espera un cambio de tendencia sustancial, aunque sí cree que la mora dejará de crecer porque “los bancos originamos menos créditos que antes y porque todos estamos muy activos en ofrecer refinanciaciones ni bien detectamos mora temprana”.

Desde la consultora LCG, se vincula el aumento de la morosidad familiar con la combinación de “tasas de interés activas altas y falta de mejora en los salarios”. Destacan que la tasa de interés real que se paga por estas financiaciones “supera a la inflación, lo que impide que las deudas pierdan valor con el tiempo”.

Aunque las tasas pasivas y las activas de corto plazo para empresas se desplomaron (la tasa de adelantos en cuenta corriente, por ejemplo, ronda hoy el 25% frente al 52% de febrero), las vinculadas a préstamos personales o familiares solo se acomodaron levemente a la baja. La tasa nominal anual de los préstamos personales promedia hoy el 64,8%, apenas por debajo del 69% de febrero, y triplica la inflación proyectada para los próximos 12 meses, dificultando una normalización a corto plazo.

Cheques rechazados, otro indicador de alerta

El informe del BCRA también reveló un incremento en el rechazo de cheques por falta de fondos en marzo. Medido sobre el total compensado, el indicador creció un 0,23% en cantidades (hasta 2,22%) y un 0,09% en montos reales (hasta 1,60%). Frente a marzo de 2025, ambos indicadores acumularon incrementos de 1,04 puntos porcentuales en cantidades y 0,82 puntos porcentuales en montos, lo que subraya la profundización de las dificultades económicas.