El Banco Central ya compró el 80% de los dólares previstos para todo el año
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) alcanzó un hito significativo en la primera quincena de mayo al comprar US$ 962 millones, elevando sus adquisiciones totales en el año a US$ 8.081 millones. Con esta cifra, la entidad que preside Santiago Bausili ya completó el 80% de su meta de compras de divisas para todo 2026, originalmente fijada en US$ 10.000 millones.
Este logro se produce en un contexto de creciente oferta de dólares, impulsada por las exportaciones del agro, la energía y la minería. Aunque la meta inicial del BCRA, lanzada en diciembre pasado, se consideraba cauta, las proyecciones actuales sugieren que el Central podría embolsar hasta US$ 17.000 millones a lo largo del año.
Ritmo de compras y estabilidad cambiaria
Desde que el BCRA activó su política de compras el 5 de enero, el mes de abril se destacó como el de mayor volumen, con adquisiciones por US$ 2.769 millones. Si bien el ritmo decayó en la primera semana de mayo, con US$ 330 millones, la segunda semana mostró una aceleración notable.
Mientras el Banco Central intensifica sus compras, el tipo de cambio se mantiene prácticamente inalterado. En lo que va de mayo, el dólar se movió apenas un 0,3%, y en el acumulado anual registra una baja nominal del 4,3%. Esta estabilidad refuerza la percepción de un dólar “barato”, lo que a su vez activa la demanda de otros actores económicos.
Aumento de la demanda y la oferta de divisas
La estabilidad del tipo de cambio incentiva la demanda de dólares por parte de los ahorristas, que en lo que va del año ya compraron US$ 4.300 millones, con un pico de US$ 1.500 millones solo en abril. A esto se suma la demanda de empresas para girar dividendos al exterior, que en los primeros cuatro meses del año totalizó más de US$ 1.500 millones.
Sin embargo, lo que mantiene al dólar “planchado” es el significativo aumento de la oferta de divisas. La Bolsa de Comercio de Rosario ajustó al alza sus previsiones de exportaciones de maíz, harina y aceite de soja, estimando que la liquidación de divisas del sector agropecuario alcanzará los US$ 36.111 millones para 2026. Esta proyección implica una mejora de US$ 800 millones respecto a la estimación anterior, impulsada por mayores rindes y mejores precios de los commodities.
«Esta caída en la comparación interanual se explica, por un lado, por los coletazos finales del régimen de eliminación temporaria de retenciones de septiembre pasado (hubo un efecto “adelantamiento” que hizo mermar el ingreso en los meses subsiguientes); por el otro, por el lento avance de la cosecha y comercialización durante el mes de abril»,
señala un informe de la bolsa de Rosario, en referencia a que en los primeros cuatro meses del año el agro liquidó US$ 8.516 millones, cifra inferior a los US$ 9.000 millones del mismo período del año anterior.
A la oferta del sector exportador se añade la liquidación de divisas de empresas que toman deuda en dólares. Estimaciones del mercado prevén un ingreso adicional de US$ 3.100 millones por esta vía, lo que, combinado con las exportaciones, facilitaría la llegada de dólares y permitiría al Central acercarse a la meta de US$ 17.000 millones sin impactar negativamente en la cotización de la moneda estadounidense.
