Proyecciones económicas: BBVA anticipa crecimiento del 3% para Argentina en 2026 y 2027

La economía argentina se encamina hacia una etapa de “consolidación macroeconómica”, según el último informe publicado por el equipo técnico del banco BBVA. El reporte, que analiza el escenario de cara a los próximos dos años, concluye que la actividad económica mantendrá una trayectoria positiva, acompañada por una desaceleración gradual de la inflación.

El documento detalla que el Producto Bruto Interno (PBI) crecerá 3% en 2026 y repetirá esa cifra en 2027. Esta expansión, según el BBVA, estará apoyada principalmente en la inversión privada y el sector exportador. El informe subraya que el equilibrio fiscal, la desaceleración de la inflación, la recuperación de reservas internacionales y una mayor estabilidad cambiaria son los pilares que fortalecen las bases de este crecimiento. Además, anticipa una mejora gradual del consumo privado a partir de la recuperación de los salarios reales.

Estas proyecciones del BBVA contrastan en parte con algunos datos recientes del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). El organismo informó que el PBI avanzó 2,3% en el primer trimestre de 2026 respecto del mismo período del año anterior y mostró una suba de 0,7% frente al último trimestre de 2025 en términos desestacionalizados. Si bien la economía argentina comenzó 2026 con crecimiento de la mano del agro, Vaca Muerta y la minería, se registró una llamativa caída en la inversión: la formación bruta de capital fijo durante el primer trimestre registró una baja de 11,6% interanual y de 1,7% frente al trimestre previo en la medición desestacionalizada.

Ejes clave del informe del BBVA

Frente externo robusto: BBVA Research destaca que “el frente externo aparece como uno de los puntos más sólidos del escenario económico”. Entre enero y mayo de 2026, Argentina acumuló un saldo comercial de US$11.783 millones, una cifra muy superior a los US$1883 millones registrados en el mismo período de 2025. Esta mejora, impulsada por el dinamismo de las exportaciones de los sectores energético, agroindustrial y minero, llevó al banco a elevar su previsión de resultado comercial a US$22.600 millones en 2026 y a US$23.000 millones en 2027.

Inversión y consumo: El informe anticipa que “la inversión será uno de los principales motores del crecimiento en los próximos años”, con estimaciones de una suba del 7,1% en 2026 y del 12,2% en 2027, gracias a mejores condiciones macroeconómicas y el dinamismo de los sectores exportadores. El consumo privado también mostraría una evolución positiva, con avances del 2,7% en 2026 y del 2% en 2027.

Sistema financiero y crédito: El sistema financiero muestra señales de mayor dinamismo, proyectando un crecimiento del crédito en pesos del 37% durante 2026. Las colocaciones en dólares, en tanto, aumentarían un 46% debido al financiamiento comercial al sector exportador.

Inflación y tipo de cambio: El reporte de la entidad financiera anticipa que “el proceso de desinflación continuaría de manera gradual en los próximos años”. Según estas estimaciones, la inflación alcanzaría el 29% hacia fines de 2026 y se moderaría al 20% en 2027. Esto se daría en un contexto de “menor volatilidad financiera, mayor estabilidad cambiaria y continuidad del equilibrio fiscal”. En cuanto a la evolución del tipo de cambio oficial, los técnicos del banco estiman un dólar a $1760 a fines de 2026 y a $2200 para el cierre de 2027, una proyección compatible con una depreciación gradual y el proceso de desinflación.

Superávit fiscal: En materia fiscal, el equipo económico del banco mantuvo una previsión de superávit primario de 1,5% del PBI tanto para 2026 como para 2027. Esta continuidad de la disciplina fiscal es vista como una de las principales anclas del proceso de estabilización y refuerza la consistencia del escenario macroeconómico.