Inversiones post-IPC: las opciones que recomiendan IOL, Balanz y Adcap ante la desaceleración de los precios
El último dato del índice de precios al consumidor (IPC) publicado por el Indec consolidó la tendencia de desaceleración inflacionaria en la Argentina, abriendo un nuevo escenario para los ahorristas. Ante una suba de precios que se modera de forma paulatina, los analistas de las principales sociedades de bolsa del mercado local —como IOL (InvertirOnline), Balanz, Adcap Grupo Financiero y Cocos Gold— reconfiguraron sus carteras recomendadas, donde los bonos soberanos ajustados por CER y los instrumentos a tasa fija ganan un protagonismo central.
La apuesta por la cobertura CER y el mediano plazo
Con las estimaciones del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central que proyectan una inflación en torno al 2% para julio y un sendero descendente hacia el 1,6% o 1,8% mensual para fin de año, la selectividad de los activos se vuelve clave. Desde el equipo de Estrategias de Inversión de IOL señalaron que la inflación implícita en los bonos muestra un leve repunte, aunque sigue por debajo de las proyecciones oficiales.
Acorde a lo implícito en precios, nuestro escenario base arroja retornos levemente superiores en los instrumentos ajustables por inflación para el segundo semestre
En este marco, la firma destaca el bono CER en pesos TX26 como una de las opciones más sólidas para obtener cobertura hasta septiembre de este año.
Estrategias de transición: tasas duales y liquidez de corto plazo
Por su parte, Isabel Botta, Product Manager de Balanz, remarcó que la desaceleración del IPC configura un nuevo ecosistema para las colocaciones en moneda local. Para transitar este período de transición, Botta se inclina por el bono del Tesoro Nacional con tasa dual TXMJ0.
Ofrece protección ante una eventual suba de las tasas de corto plazo y frente a distintos escenarios económicos posteriores a 2027 ―año electoral―, sin resignar rendimiento respecto de los bonos CER comparables
Para quienes buscan administrar la liquidez de muy corto plazo, la especialista de Balanz sugiere títulos CER que operan casi como tasa fija, mencionando la Letra del Tesoro X30S6. Asimismo, para aquellos inversores que no tienen definidos sus plazos de salida, recomendó recurrir a los Fondos Comunes de Inversión (FCI) de corto plazo como una alternativa eficiente y flexible.
Tasa fija vs. indexación: el debate de las Alycs
Desde Adcap Grupo Financiero, los analistas Federico Filippini y Javier Casabal evaluaron que el dato de inflación resultó moderadamente positivo para los bonos a tasa fija, impulsado por una inflación núcleo que sorprendió a la baja. Bajo esta premisa, recomiendan el T30A7, un bono capitalizable en pesos (Boncap) con vencimiento en abril de 2027.
Sin embargo, para plazos más largos o para cubrirse de la volatilidad cambiaria, sugieren estirar la duración de la cartera con el Boncer TZXD6 o el TZXD7, este último con un rendimiento real cercano al 7%.
Finalmente, Ian Colombo, asesor financiero de Cocos Gold, planteó una estrategia binaria según las expectativas de cada ahorrista. Para un escenario de desinflación optimista, Colombo aconseja la Lecap S13N6 con vencimiento en noviembre, que rinde una tasa fija del 23,5%. En cambio, para quienes prevén una resistencia a la baja de los precios, la recomendación es refugiarse en el bono CER TZXD6 con vencimiento en diciembre de 2026.
