Calificación crediticia: S&P Global mejoró la nota de Argentina y se acerca el regreso a los mercados
La calificadora de riesgo S&P Global elevó este miércoles la nota crediticia de Argentina, argumentando que la mayor solidez de la economía en los frentes fiscal y externo, sumada a la baja de la inflación, jugarán a favor de una disminución de las tasas de interés para conseguir financiamiento en el exterior.
La decisión de S&P se produce un mes después de que Fitch Ratings hiciera lo mismo, lo que podría impulsar una nueva suba de los bonos y acciones argentinas en los próximos días. La noticia, difundida tras el cierre del mercado, no impactó en los precios de los bonos este miércoles, jornada en la que el riesgo país subió a 503 puntos básicos y el Merval cayó en un contexto global de dudas sobre la inflación en Estados Unidos y la sostenibilidad de las inversiones en inteligencia artificial.
La mejora fue anunciada por el ministro de Economía, Luis Caputo, y celebrada por el presidente Javier Milei en la red social X (ex Twitter), donde publicó:
Haciendo a la Argentina Grande nuevamente.
Las calificaciones crediticias soberanas de Argentina en moneda extranjera y en pesos pasaron de «CCC+/C» a «B-/B». Esto implica un cambio de una situación de «vulnerable» con riesgos de no poder pagar o refinanciar deudas, a una donde la vulnerabilidad persiste pero es menor, con mayores certezas de cumplimiento de los compromisos.
La disminución de las vulnerabilidades económicas de Argentina y la mejora gradual de su liquidez externa sientan las bases para una recuperación económica continua.
expresó S&P en su comunicado.
Argentina había mantenido esta calificación en su deuda hasta el gobierno de Alberto Fernández, quien recibió la deuda en B- de la gestión de Mauricio Macri. El país se mantuvo en ese nivel hasta abril de 2020, cuando cayó formalmente en default total al suspender el pago de los bonos bajo ley extranjera antes de la reestructuración de la deuda llevada adelante por el entonces ministro de Economía, Martín Guzmán.
Factores clave y perspectivas a futuro
La calificadora evaluó que
El Gobierno ha obtenido mayor acceso a liquidez para hacer frente a su deuda gracias a los continuos superávits fiscales y a la reducción de los desequilibrios económicos, incluida una menor inflación.
Por ello, la perspectiva de estabilidad que observa S&P «equilibra los riesgos que plantean las persistentes vulnerabilidades económicas con resultados fiscales positivos y otras medidas que mejoran la liquidez del Gobierno». S&P proyecta que Argentina «continuará con su programa de austeridad fiscal, mientras el Banco Central incrementa sus reservas de divisas, lo que permitirá sostener el crecimiento económico y reducir la inflación».
Como es habitual en el análisis de riesgo, S&P delineó dos escenarios posibles:
- Escenario desfavorable: Podrían rebajar la calificación en los próximos 12 meses si se revierte el progreso reciente en la estabilización económica y la mejora del acceso del Estado a la financiación en el mercado, o si el Gobierno realizara un canje de deuda «problemático».
- Escenario alcista: S&P podría elevar la calificación en los próximos 18 a 24 meses «si una mayor certeza en las políticas a mediano plazo facilita el acceso sostenido a la liquidez externa y limita la volatilidad económica». Esto se daría en un contexto de crecimiento económico, un compromiso continuo con el ancla fiscal y una gestión hábil de la inflación y el tipo de cambio.
También hay buenas noticias para la Ciudad de Buenos Aires
En un movimiento paralelo, la Ciudad de Buenos Aires también recibió una mejora en la calificación crediticia de su deuda. La agencia Moody’s elevó la nota de emisor en moneda local y de emisor en moneda extranjera, pasando de AA+ a AAA. El ministro de Hacienda de la Ciudad, Gustavo Arengo, afirmó que esto les permite «alcanzar una sólida reputación crediticia, condición indispensable para acceder a financiamiento de bajo costo, multiplicando la capacidad de inversión». En mayo, la Ciudad emitió en el mercado internacional un título a 10 años al 7% anual.
