La economía argentina creció 0,3% en el primer trimestre, con fuerte tracción minera y energética

La economía argentina experimentó una expansión del 0,3% en el primer trimestre de 2026, según un informe preliminar de la Universidad de San Andrés (Udesa). Este dato, que anticipa las cifras oficiales del INDEC, revela un escenario de estancamiento generalizado con una notable heterogeneidad sectorial, donde la minería y la energía se posicionan como los principales motores de crecimiento, traccionando significativamente por encima del resto de las actividades.

Udesa presentó hoy su nuevo “Nowcast de PBI”, una herramienta innovadora que proyecta semanalmente el nivel de actividad económica. Este indicador se construye a partir de 29 series de datos oficiales y sectoriales, que incluyen el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), la actividad industrial y de la construcción, datos del mercado de trabajo, despachos de cemento, patentamientos de autos y ventas en supermercados, entre otros.

Paula Margaretic, directora del Centro de Estudios Cuantitativos en Negocios (CECN) de Udesa y a cargo de la producción del índice, explicó que los datos mensuales del EMAE, las importaciones y los despachos de cemento fueron los principales factores que influyeron en la reducción semanal de la estimación del PBI trimestral. El objetivo del nowcast es “anticipar” la dinámica económica y “llenar el vacío de información” que se genera ante la publicación de los datos trimestrales del PBI por parte del INDEC, que suele demorar más de 80 días tras la finalización del período.

“Cuando la economía cambia bruscamente de dirección, los datos de alta frecuencia anticipan el cambio antes que las encuestas de expectativas”, afirmó Margaretic, quien destacó que esta serie preliminar ya permitió identificar un rebote en la actividad económica durante el segundo semestre de 2024.

Las “tres argentinas” y el impulso regional

En paralelo, un análisis de la Universidad Austral profundiza en la desagregación sectorial y regional de la actividad económica, complementando el panorama general. Este estudio ratifica la tendencia de los últimos años, describiendo un escenario de “tres argentinas en una”, donde el crecimiento está fuertemente concentrado en las actividades de hidrocarburos y minería.

La Universidad Austral elaboró “Índices locales” del ciclo económico para tres regiones clave: Centro (agroindustria), Sur (petróleo y gas) y Andina (minería). Estos índices se basan en datos de patentamientos, recaudación de impuestos provinciales, despachos de cemento, empleo, consumo de energía y venta de combustibles, entre otros, y son comparables con el EMAE nacional.

Los resultados muestran que la actividad en las regiones Sur y Andina es significativamente mayor al promedio del EMAE nacional. En contraste, la región Centro presenta una actividad algo menor e incluso variaciones mensuales desestacionalizadas negativas. Este fenómeno, según la Austral, es parte de un “proceso de transformación más profundo” que los indicadores económicos habituales no logran captar en su totalidad.

Ana Inés Navarro, directora del departamento de Economía de la Universidad Austral, detalló que el trabajo se basó en indicadores provinciales ponderados para conformar los estimadores regionales. La región Sur incluye a Río Negro y Neuquén; el Centro a Córdoba, Entre Ríos y Santa Fe; y la Andina a Jujuy, Salta, Catamarca, Mendoza y San Juan.

Los datos de la Austral revelan que el sector Sur es el de mayor expansión, con un crecimiento mensual del 0,54% en febrero, el último dato disponible, manteniendo un crecimiento constante en los últimos 12 meses. Simultáneamente, la actividad minera en la región Andina sostiene una expansión del 0,22% mensual desde agosto de 2025 hasta febrero de este año.

“El sector minero y petrolero tiene en el RIGI (Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones) un factor de fomento a la inversión muy poderoso, que recién lleva aprobada una fracción de todas las propuestas que se vienen presentando. Vaca Muerta empezó unos años antes y, en el caso de la minería, todavía falta que se destrabe la cuestión de la ley de Glaciares, pero las perspectivas claramente son de que siga creciendo”, concluyó Navarro, destacando el potencial de estos sectores para el futuro económico del país.