Riesgo país: el índice de JP Morgan rebota y se acerca a los 500 puntos

El riesgo país de Argentina experimentó un repunte este viernes, acercándose nuevamente a la marca de los 500 puntos básicos. Este movimiento alcista se produce en un escenario donde las acciones nacionales, tanto en el mercado local como en Wall Street, operan a la baja, siguiendo la tendencia negativa de las bolsas internacionales tras la difusión de un nuevo informe sobre el empleo privado en Estados Unidos.

El índice elaborado por JP Morgan sumó nueve unidades, un incremento del 1,9%, para situarse en 495 puntos básicos, según las pantallas de Rava Bursátil. De esta manera, el indicador revierte la tendencia bajista que había mostrado el día anterior, cuando se ubicó en 486 unidades, apenas dos puntos por encima de su valor más bajo registrado durante la gestión del presidente Javier Milei en enero pasado.

Esta escalada del riesgo país es una consecuencia directa del desempeño negativo de los bonos soberanos. Los títulos bajo ley local ceden hasta un 0,7% (AL35D), mientras que los Globales retroceden hasta un 1,4% (GD46D).

El impacto del empleo en Estados Unidos y la coyuntura global

Martín Polo, jefe de estrategia en Cohen Aliados Financieros, explicó que la suba del riesgo país se debe a un “contexto global un poco más complicado”. La divulgación de un “buen dato de empleo en Estados Unidos” este viernes, que superó las expectativas en mayo, es un factor clave.

“Significa que la actividad en Estados Unidos no requiere baja de las tasas de interés. Por lo tanto, pone presión a la FED para que no la baje e incluso la pueda subir, considerando que hay un buen nivel de actividad con inflación que se está yendo de la meta y eso obliga a la FED a ser más restrictiva. Entonces esto está presionando al alza las tasas”, detalló Polo.

En sintonía, Fernando Camusso, director de Rafaela Capital, coincidió en que el informe de empleo privado en Estados Unidos disminuye la probabilidad de que la Reserva Federal (FED) realice recortes en las tasas de interés, lo que mantiene “el costo de fondeo elevado”.

Adicionalmente, la tensión geopolítica por la guerra con Irán agrega volatilidad a los mercados. El “beta” de Argentina, que mide la correlación entre el mercado local y los desarrollados, ha regresado a niveles históricos, lo que significa que cualquier fluctuación en las economías más grandes impacta directamente en el país.

Este escenario global adverso también repercute en los principales índices de Wall Street, que operan en territorio negativo. Las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR) presentan bajas significativas, con Tenaris (-4%), Banco Supervielle (-3,9%) y Cresud (-3,4%) liderando las caídas. La única excepción es Telecom, que registra una leve suba del 0,5%.

Caída del Merval y el panorama del dólar

En el mercado local, el Merval cae un 2,2% y se sitúa en 3.107.068,66 unidades, equivalente a US$2044,42 al ajustar por el dólar contado con liquidación (-6,9%). Las bajas más pronunciadas corresponden a Aluar (-3,4%), Banco Supervielle (-2,9%) y Loma Negra (-2,8%). Por el contrario, Transener (+0,7%) y Telecom (+0,3%) muestran un leve ascenso.

En el plano cambiario, el dólar oficial minorista sumó cinco pesos, alcanzando los $1460 para la venta en el Banco Nación. El promedio en las entidades financieras fue de $1467,86, acumulando unos $30 en la primera semana de junio. El dólar mayorista, por su parte, subió $5,94 (+0,41%) y se ubicó en $1442,90, manteniendo el tipo de cambio un 18% por debajo del techo de la banda cambiaria establecido en $1768,68.

Los dólares financieros también experimentan alzas: el dólar MEP sube $5,10 (-0,4%) para cotizar a $1462,02, mientras que el contado con liquidación (CCL) alcanza los $1517,79, con un incremento de $2,25 (+0,2%). En contraste, el dólar blue registra una baja de $5 en el mercado paralelo de la City porteña, comercializándose a $1430 para la venta.