Cedears: las empresas internacionales que recomiendan los especialistas para invertir en pesos

Con el inicio de junio, los ahorristas argentinos buscan optimizar sus carteras de inversión, y los Cedears (Certificados de Depósito Argentinos) se consolidan como una opción atractiva. Estos instrumentos permiten invertir en acciones de compañías internacionales desde el mercado local, en pesos, sin necesidad de abrir una cuenta en el exterior. Su principal ventaja radica en la posibilidad de dolarizar los ahorros y generar rendimientos tanto por la apreciación de los activos subyacentes como por el pago de dividendos.

Expertos del mercado financiero coinciden en que las grandes tendencias globales, como la inteligencia artificial (IA), el e-commerce y la transformación digital, continúan generando valor a largo plazo. En este escenario, los Cedears representan una herramienta clave para que los inversores locales puedan participar de ese crecimiento en dólares desde Argentina.

Gigantes tecnológicos y de e-commerce bajo la lupa

Desde Cohen Aliados Financieros, Sergio González (head de Asset Management) y Martín Mejía (analista del mismo sector) señalaron que la reciente ronda de balances corporativos reveló oportunidades concretas en empresas líderes. Entre sus recomendaciones se encuentran:

• Alibaba: El gigante chino del e-commerce se perfila como una potencia en IA y cloud computing. Su expansión de caja neta le otorga una «solidez financiera notable» y una ventaja competitiva difícil de replicar.
• Mercado Libre: La empresa tecnológica líder de la región, a pesar de una reciente caída en sus márgenes, presenta un punto de entrada atractivo. Esta baja se atribuye a fuertes inversiones en logística, la reducción del umbral de envío gratis y la casi duplicación de su cartera de créditos, decisiones estratégicas que, aunque castigadas por el mercado, no implican un deterioro del negocio.
• Nike: Tras años de ajustes, la compañía busca retomar su senda de crecimiento bajo una nueva gestión. Mantiene un dominio global indiscutible y representa una oportunidad para «apostar por una marca icónica con potencial de recuperación».
• Microsoft: Considerada la empresa mejor posicionada para liderar la era de la IA, con una demanda en su servicio de nube Azure que supera su capacidad actual. Combina «un crecimiento acelerado con una solidez financiera poco común», lo que la convierte en una de las opciones más robustas del mercado.

El equipo de Research de Coco Gold también destacó a Mercado Libre y Microsoft. En el caso de la primera, evaluaron que su reciente baja es un «tema contable y de timing más que operativo», ya que la agresiva política de créditos castiga el resultado actual, pero potencia el negocio futuro. La solidez de Microsoft, en tanto, se basa en su «visibilidad», impulsada por el crecimiento de su nube e ingresos comprometidos de 627.000 millones de dólares, lo que le asegura un «ingreso plurianual que pocas compañías tienen».

Además, Coco Gold ofreció otras recomendaciones:

• American Express: Su modelo de circuito cerrado le permite retener la tarifa completa del comercio. Su negocio se apoya en clientes de alto poder adquisitivo e ingresos recurrentes por cuotas anuales de tarjetas premium, asegurando una «calidad crediticia sólida» y crecimiento constante en contextos de incertidumbre.
• Nu Holdings: Representa una opción de mayor riesgo. Es la matriz de Nubank, el banco digital más grande del mundo fuera de Asia, con más de 135 millones de clientes en Brasil, México y Colombia, y aprobación condicional para operar en Estados Unidos. Aunque la salida de su CFO generó dudas, «la debilidad de hoy parece más por ruido de transición que por deterioro del negocio».

La IA y la energía, los desafíos del futuro

Alan Feldman, research strategist en Criteria, advirtió que las acciones tecnológicas parecen estar en niveles elevados. «Un inversor que apostó al ETF de tecnología (XLK) hace cinco años habría obtenido un retorno promedio del 22% anual en dólares. La pregunta inevitable es si llegamos a un techo o no», reflexionó. Sin embargo, Feldman evaluó que «estamos frente a una revolución tecnológica real», cuyo principal desafío es energético.

Entrenar modelos de IA demanda energía eléctrica sin precedentes. Los data centers compiten por capacidad de generación y las conexiones a la red tienen largas listas de espera. Esa restricción podría definir algunas de las oportunidades de inversión para los próximos años.

Para perfiles conservadores, Feldman destacó a Microsoft y Meta, que «combinarían poder de mercado, flujo de caja extraordinario y exposición directa al ciclo de IA, negocios probados con resultados concretos». A ellas sumó Visa, que presenta «un margen de caja libre cercano al 50%, cotizando a 24 veces ganancias proyectadas (uno de sus niveles más bajos en una década) y un 15% por debajo del promedio histórico de ese mismo múltiplo».

Para una estrategia moderada, sugirió Oracle, una «apuesta fuerte al futuro, manteniendo su diversificación en negocios más probados». Si la demanda de IA se frenara, la empresa «podría sobrevivir con sus negocios de software empresarial y servicios, que generan un flujo de caja estable». Finalmente, para quienes tienen mayor tolerancia al riesgo, mencionó a Vistra Corp (VST) y Constellation Energy (CEG), ambas ligadas a la generación de energía necesaria para los centros de datos.